El Comité Federal de Mercado Abierto dijo en su declaración el miércoles que ha "aumentado la confianza de que la inflación avanzará hacia el 2 por ciento sobre una base sostenida y juzga que los riesgos para el logro de nuestros objetivos de empleo e inflación están aproximadamente equilibrados". También reconoció que, si bien el mercado laboral se ha enfriado, "la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido".
Se esperaba ampliamente el recorte de tarifas del miércoles, pero los mercados han soportado meses de incertidumbre en medio de datos económicos mixtos. Mientras que la inflación se ha enfriado bruscamente desde que llegó a un máximo de 40 años en el verano de 2022, la Fed ha insistido en que no alivie la política de alivio hasta que se convence de que las presiones de precios sobrecalentadas sean de verdad. El objetivo de 2% a largo plazo de Fed a largo plazo.
La Fed "puede estar cambiando su enfoque ahora para evitar estresar la economía manteniendo las tasas demasiado altas durante demasiado tiempo; en otras palabras, quieren mantener vivo la posibilidad de lograr su aterrizaje suave deseado", dijo Dominic J. Pappalardo, estratega principal de Ashalset en Morningstar Investment Management. "Datos económicos recientes sugieren que la economía sigue siendo relativamente fuerte en comparación con otros períodos de flexión, con un desempleo en 4.2%, superior año tras año pero en pleno empleo, y un crecimiento anual del PIB de 3.0% hasta el segundo trimestre de 2024".
Datos recientes que apuntan a un mercado laboral de enfriamiento han provocado un debate entre los inversores y analistas sobre el alcance del recorte de la primera tasa en el ciclo de flexibilización, con los mercados de futuros de bonos que vacilan entre las expectativas de un punto básico o un corte básico.
Se espera ampliamente que la Fed reduzca aún más las tasas a fines de este año y en 2025. Sin embargo, Caldwell dijo que la Fed puede no ser tan agresiva en las tasas de reducción de ahora en adelante.
"Las últimas proyecciones de miembros del FOMC sugieren que la tasa de fondos federales se reducirá en un punto porcentual de porcentaje cada una en las reuniones de noviembre y diciembre de 2024, y luego por otro punto porcentual en 2025, lo que lleva la tasa de fondos federales a 3.25-3.50% a fines de 2025", dijo Caldwell. "Esto en realidad está ligeramente por encima de las expectativas del mercado recientes de 2.75-3.00% para fines de 2025. Desde esa perspectiva, las noticias de hoy no son exactamente un movimiento en la dirección de la política monetaria acomodatoria".
